Потенциальная продажа доли Raiffeisen Bank International (RBI) в Приорбанке обещает стать одной из крупнейших сделок на финансовом рынке Беларуси за последние годы. Из заявления самого RBI известно, что переговоры идут с инвестором из ОАЭ и что сделка повлечет за собой убытки, оцениваемые минимум в 225 млн евро. Попробовали подсчитать на основе имеющихся данных, о какой итоговой сумме сделки можно говорить.
По мнению аналитика Александра Шкута (CFA), если сопоставить данные открытой финансовой отчетности Raiffeisen Bank International и Приорбанка, то можно прийти к выводу, что белорусский актив RBI можно продать примерно за 0,6-0,8 капитала.
Отправной цифрой при расчете мультипликатора сделки является стоимость чистых активов Приорбанка, а это — 487 млн евро. При этом доля RBI в Приорбанке 87,74% (427 млн).
Второй момент который надо учитывать — это займы, выданные Приорбанку группой RBI — исторически их размер можно оценить примерно в 80 млн евро. Прибавив эту сумму, получаем инвестиции группы в Приорбанке: около 507 млн евро.
Во внимание следует принять и прогноз самой RBI об убытках от сделки в размере 225 млн евро. При таком убытке стоимость доли составляет около 282 млн евро.
Кроме того, при покупке банков обычно есть дополнительная комиссия, которая уплачивается через какое-то время после подписания сделки. Обычно это 10% −15% от суммы сделки. В нашем случае — около 30 млн евро.
«Исходя из таких расчетов, вероятнее всего, сделка будет закрыта по мультипликатору 0,6-0,8 к капиталу. И сумма сделки может составить от 280 до 320 млн евро. Кроме того, на текущий момент не ясно, будет ли продан только банк или вся доля бизнеса RBI, которая также включает лизинговую и страховую компании», — говорит Александр Шкут.
Он добавляет, что при этом вхождение в капитал нового инвестора из ОАЭ, вероятнее всего, никак не повлияет на работу банка. А что касается долей других акционеров, от вероятно, они никак не изменятся. В капитале банка сохранится участие физлиц и государства.
Ранее OL писал, что в качестве потенциального покупателя Приорбанка названа Soven 1 Holding Limited, зарегистрированная 28 декабря 2022 года в Абу-Даби.
