Финансовый штиль и калийный оптимизм: почему Mosaic и Nutrien верят в 2025-й

Выручка крупнейших мировых производителей удобрений – канадской Nutrien Ltd и американской Mosaic в I-м квартале 2025 года несколько сократилась. Тем не менее, обе компании с оптимизмом оценивают свои перспективы на текущий год и дают прогноз мировому рынку удобрений.

Об этом говорится в отчетах, опубликованных 7 мая.

Как Mosaic и Nutrien начали 2025 год

Так, выручка Mosaic в январе-марте 2025 года составила $2,6 млрд. Это на 3,7% меньше, чем годом ранее. В частности, продажи калийных удобрений сократились на 11,4% до $570 млн. Однако компания получила по итогам I квартала $238 млн чистой прибыли – более чем в 5 раз больше, чем годом ранее. В основном такой рост обусловлен результатами дооценки акций и курсовыми разницами. Скорректированная EBITDA составила $544 млн, что на 8,9% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Разводненная прибыль на акцию составила $0,75, а скорректированная EPS — $0,49 за квартал.

Объем продаж Nutrien сократился в I квартале на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $5,1 млрд. При этом чистая прибыль упала на 88%: с $165 млн до 19 млн, а корректированная EBITDA – на 19%: с 1,06 млрд до $0,85 млрд. При этом разводненная чистая прибыль на акцию составила $0,02, а скорректированная — $0,11.

Тем не менее, руководители обеих компаний удовлетворены итогами начала года.

— Результаты деятельности Mosaic за I-й квартал 2025 года отражают сильные основы рынка удобрений. Наш беспрецедентный доступ к мировому рынку позволяет нам воспользоваться ускорением спроса, которое разворачивается на международных рынках, особенно в Бразилии. В результате мы ожидаем, что объемы продаж значительно вырастут в этом году, — говорит президент и генеральный директор Брюс Бодин.

В свою очередь СЕО Nutrien Кен Сейтц рассказывает, что в I-м квартале Nutrien обеспечила высокие объемы продаж калия, увеличила операционные показатели аммиака и подготовила нашу розничную сеть для ожидаемого сильного весеннего посевного сезона в Северной Америке.

— Основы мирового рынка удобрений укрепились благодаря растущему спросу и ограниченным поставкам, что обеспечивает позитивные перспективы для нашего бизнеса в 2025 году, — уточняет президент компании.

Сокращение показателя EBITDA топ-менеджеры объясняют логистическими проблемами, а также задержками, связанными с погодными условиями, что повлияло на цены, объем продаж продажи и маржу в США и Австралии. При этом в компаниях сохраняются прогнозы на текущий год, включая ожидания роста объемов производства и реализации удобрений. В частности, особые надежды возлагаются на рынок Бразилии во второй половине 2025 года в связи с ростом спроса на сельскохозяйственную продукцию из этой страны.

Прогноз для рынка

В Nutrien считают, что глобальный спрос на калий остается высоким в 2025 году, а ограниченное предложение поддерживает рост цен на калий на всех ключевых спотовых рынках. Поэтому компания прогнозирует поставки калийных удобрений на весь 2025 год в размере 71–75 млн тонн. Верхний предел диапазона отражает потенциал сильного базового мирового потребления, а нижний – потенциал сокращения доступности мировых поставок. На этом рынке Nutrien планирует сохранить свою историческую долю на уровне 13,6–14,4 млн тонн продаж калийных удобрений.

В свою очередь, Mosaic увеличила свои планы по производству калийных удобрений на 2025 год до 9–9,4 млн тонн. Руководство компании полагает, что глобальный спрос на калий устойчив, а снижение ожиданий поставок из России, Беларуси, Китая и Чили еще больше ужесточает картину спроса и предложения. По оценке компании, цены на калий выросли более чем на $50 за тонну в большинстве ключевых регионов. Поскольку канадский калий сейчас не подпадает под импортные пошлины США, ожидается здоровый спрос в Северной Америке в 2025 году.

Также ожидается рост спроса на калий в Юго-Восточной Азии после восстановления на 33% в годовом исчислении в 2024 году. В Китае потребление продолжает расти, а внутренние спотовые цены значительно выше, чем в 2024-м. В ответ на это китайское правительство выпустило на рынок 1,1 млн тонн через стратегические резервные аукционы, подтолкнув запасы к многолетним минимумам, говорится в отчете Mosaic.